לפני שנתחיל:
חשוב לציין שכותב המאמר אינו יועץ השקעות, והמאמר אינו מהווה המלצה לקנייה או מכירה של נייר ערך או כל נכס אחר.
יש סיכון בכל דבר שתעשו שקשור למסחר.
אין דרך קסומה או אסטרטגיה קסם אשר תרוויח בוודאות. מסחר והשקעות זהו תחום אשר דורש למידה עקבית וסבלנות.
מטרת המאמר היא לצורכי לימוד בלבד.
הרעיון:
משתמשים באסטרטגיה שנקראת "מכירת מרווח עולה" או באנגלית "Put Credit Spread". זאת אסטרטגיה שמאפשרת להרוויח מעלייה במחיר של המניה בדיוק כמו קנייה של מניות, רק עם מספר יתרונות.
היתרונות של האסטרטגיה:
סכום השקעה נמוך יותר מקנייה של מניות.
סיכון נמוך ומוגדר מראש.
הסתברות הצלחה גבוהה מאוד (מעל 80% לפעמים).
אפשרות להרוויח כסף גם אם המניה לא תעלה וגם אם המניה תרד במחיר.
למה היא כמעט מושלמת?
החיסרון הראשון באסטרטגיה הזאת הוא פוטנציאל הרווח המוגבל. זאת אומרת שבמידה והמניה עלתה הרבה מעל המצופה, הרווח יהיה מוגבל.
החיסרון השני הוא שבמידה ויהיה גאפ רציני למטה של כמה עשרות אחוזים, אז אפשר להפסיד יותר מאחזקת מניות.
בכל שאר המקרים, האסטרטגיה הזאת תמיד תהיה טובה יותר מקנייה של מניות. לכן עדיף לסחור בה על מניות גדולות שלא עושות גאפים מטורפים בדרך כלל וגם מניות שלא עולות מאות אחוזים בשנה.
איך היא עובדת?
נניח והמשקיע רוצה לקנות מניות לטווח הרחוק במחיר של 150$ למניה. אם הוא מעוניין להשקיע 1,500$, הוא יכול לקנות 10 מניות. במידה והמניה תעלה, הוא ירוויח, ואם תרד, הוא יפסיד.
סוחר אופציות לעומתו יכול להשתמש באסטרטגיה של מכירת המרווח עולה. האסטרטגיה בנויה משילוב של מכירה וקנייה של אופציות.
הוא מוכר אופציה פוט לשנה במחיר 130$ ומקבל על זה פרמיה של 1,000$ (מכירת אופציה פוט - התחייבות לקנות 100 מניות במחיר 130$ בעוד שנה).
בו זמנית הוא קונה אופציה פוט לשנה במחיר 110$ בפרמיה של 800$ (קנייה אופציה פוט - זכות למכור 100 מניות במחיר 110$ בעוד שנה).
השילוב של שתיהם יוצר את המרווח שבעצם נותן פרמיה של 200$ נטו (קיבל 1,000$ ושילם 800$), וזה גם הרווח המקסימלי. הסיכון המקסימלי הוא 1,800$ במידה והמניה תסחר מתחת ל-110$ בפקיעה.
דוגמה: מניית טסלה
בעת כתיבת המדריך, טסלה נסחרת במחיר 171.78$ למניה. במקום לקנות 10 מניות, נמכור פוט שנתי למחיר 150$ ונקבל פרמיה של 1,918$, ונקנה פוט שנתי למחיר 130$ ונשלם פרמיה של 1,220$. מה שיתן לנו פרמיה נטו של 697$ (שזה גם הרווח המקסימלי).
דיאגרמת רווח והפסד:
באמצעות האסטרטגיה הזאת, אפשר לראות איך ניתן להרוויח בצורה בטוחה יותר ומוגדרת מראש, תוך הפחתת הסיכון והגדלת הסיכויים להצלחה.
הרווח המקסימלי וההפסד המקסימלי:
הרווח המקסימלי בפקיעה הוא 697$.
כדי להרוויח, המניה צריכה להיות מעל 143$ בפקיעה, מה שנותן בעצם סבירות הצלחה של 64% מרגע פתיחת העסקה.
ההפסד המקסימלי הוא 1,303$ אם המניה תסחר מתחת ל-130$ בפקיעה (כמובן, נשתדל לא לתת לה להגיע לשם).
היתרון באסטרטגיה
סיכון מוקטן: אם המניה תתחיל לרדת לאזור של 150$ (ממחיר 171$), אפשר לסגור את העסקה בהפסד מוקדם ואז ההפסד יהיה רק באזור ה-200$.
שמירה על רווח פוטנציאלי: אם המניה תישאר באותו מחיר או תעלה, נוכל להשאיר את העסקה עד הפקיעה כדי לכוון לקבל את הרווח המקסימלי או לפחות כמה שיותר קרוב אליו.
יחס סיכון-סיכוי
המצב שניצור הוא:
אם טעינו והמניה תרד ל-150$, נפסיד 200$.
אם צדקנו והמניה תישאר מעל 150$ עד הפקיעה, אפשר להרוויח עד 697$.
יש כאן יחס סיכון-סיכוי של 1 ל-4 והסתברות הצלחה גבוהה.
השוואה להשקעה במניות
סכום ההשקעה שווה ל-9 מניות. אם היינו קונים 9 מניות במקום אופציות, הסיכון לפני הפקיעה כמעט זהה לאופציות. אבל בשביל להרוויח 697$, צריך שהמניה תעלה למחיר של 248$.
היופי הוא שבאמצעות האופציות אנחנו לא חייבים שהמניה תעלה בשביל להרוויח, אלא פשוט שתסחר מעל 150$ בפקיעה.
לסיכום
המטרה היא להראות עוד דרך מתוך עשרות דרכים להרוויח מאופציות במקום מניות.
כדי להצליח להרוויח בצורה יציבה, צריך לדעת מתי לפתוח את העסקה ואיך לנהל אותה.
בחירת האופציות
אפשר לבחור את האופציות על פי הדלתא שתקבלו מהאסטרטגיה.
למידע נוסף
אם אתם רוצים ללמוד עוד, אתם מוזמנים:
לבדוק את הסרטונים שלנו ביוטיוב: AlphaJunkie
להצטרף לקבוצת הדיסקורד החינמית: Discord
להצטרף לקבוצת הווצאפ החינמית: WhatsApp
יש לכם שאלות? תרגישו חופשי
טלפון 052-7480994
מייל: Tsirin.itay@gmail.com
בהצלחה!
מחבר המאמר:
איתי צירין
בעל 10 שנות ניסיון במסחר באופציות ומניות
Comments