גילוי נאות
המדריך הוא לא המלצה אלא הוא למטרה לימודית בלבד
תוצאות עבר לא מעידות על תוצאות עתידיות
הכירו את האסטרטגיה - Put credit spread
(אם אתם מכירים את האסטרטגיה תגללו למטה לאזור הטיפים)
בעברית היא נקראת מכירת מרווח עולה.
האסטרטגיה משלבת 2 אופציות
מכירת אופציה פוט - התחייבות לקנות 100 מניות במחיר מסוים בתאריך הפקיעה עבור פרמיה
קניית אופציה פוט - זכות לקנות 100 מניות במחיר מסוים בתאריך הפקיעה
התחייבות = אנחנו מתחייבים לקנות 100 מניות במחיר המימוש שנבחר
מחיר מימוש = המחיר שבו אנחנו מתחייבים לקנות 100 מניות
תאריך פקיעה = התאריך שבו התחייבנו לקנות את המניות
פרמיה = סכום הכסף שקיבלנו עבור ההתחייבות
לדוגמא:
מכירת אופציה פוט
מניית XYZ נסחרת במחיר של 150$ למניה.
אנחנו מוכרים אופציה פוט (מתחייבים לקנות 100 מניות)
במחיר מימוש 140$ (אם המניה תרד מתחת ל-140$ אנחנו נהיה חייבים לקנות 100 מניות)
בעוד 30 ימים (התאריך פקיעה עוד 30 ימים. אם המניה תרד מתחת ל 140$ לאחר 30 ימים אנחנו נקנה 100 מניות במחיר של 140$ ואם לא אז לא נקנה)
עבור 200$ פרמיה (זהו הסכום שנקבל עבור ההתחייבות הזאת)
הסיכון המקסימלי
בגלל שאנחנו חייבים לקנות 100 מניות במחיר 140$ הסיכון המקסימלי הוא 14,000$ משום שתיאורטית המניה יכולה לרדת עד ל 0$ ואז זה יקרה אנחנו נאלץ לקנות 100 מניות ב 140$ שנסחרות ב 0$ לכן הפסד 14,000$. אבל אנחנו מקבלים 200$ פרמיה לא משנה מה יקרה לכן הסיכון המקסימלי הוא 13,800$ (200$-14,000$)
הרווח המקסימלי
בגלל שקיבלנו 200$ פרמיה אז הרווח המקסימלי יהיה 200$
נקודת השוויון
בגלל הפרמיה המחיר שהמניה צריכה להיות מעל בפקיעה כדי שאנחנו נרוויח הוא 138$
סבירות ההצלחה
בגלל שהמניה צריכה לרדת מתחת ל 138$ כדי שנתחיל להפסיד ויש לה 30 ימים לעשות זאת. מה שאומר שאם תרד מתחת ל 138$ ביום ה-31 לא נהיה חייבים לקנות את המניות. אז הסבירות ההצלחה שלנו תהיה מאוד גבוה ונרוויח כל עוד המניה תהיה מעל 138$ בעוד 30 ימים בדיוק.
גרף רווח והפסד יראה כך
קניית אופציה פוט
מניית XYZ נסחרת במחיר של 150$ למניה.
אנחנו קונים אופציה פוט (זכות למכור 100 מניות)
במחיר מימוש 130$ (אם המניה תרד מתחת ל-130$ אנחנו נוכל לממש את הזכות ולמכור 100 מניות במחיר 130$)
בעוד 30 ימים (התאריך פקיעה עוד 30 ימים. אם המניה תרד מתחת ל 130$ לאחר 30 ימים אנחנו נמכור 100 מניות במחיר של 130$ ואם לא אז לא נממש את הזכות)
עבור 50$ פרמיה (זהו הסכום שנשלם עבור הזכות הזאת)
הסיכון המקסימלי
בגלל שאנחנו קונים את הזכות למכור 100 מניות במחיר 130$ הסיכון המקסימלי הוא 50$ הפרמיה שנשלם משום שאם המניה לא תרד מתחת ל 130$ לאחר 30 ימים אז לא נממש את הזכות ונפסיד את הפרמיה לכן הפסד 50$.
הרווח המקסימלי
אם המניה תרד מתחת ל 130$ אנחנו יכולים תיאורטית להרוויח עד 13,000$ משום שאם המניה תגיע לדוגמא ל 100$ נוכל לאחר 30 ימים לקנות 100 מניות במחיר 100$ (10,000$ השקעה) ואז לממש את הזכות למכור מיידית ב 130$ ולהרוויח 3,000$ פחות הפרמיה ששילמנו שזה 2,950$ נטו.
נקודת השוויון
בגלל הפרמיה המחיר שהמניה צריכה לרדת מתחת בפקיעה כדי שאנחנו נרוויח הוא 129.50$
סבירות ההצלחה
בגלל שהמניה צריכה לרדת מתחת ל 138$ כדי שנתחיל להפסיד ויש לה 30 ימים לעשות זאת. מה שאומר שאם תרד מתחת ל 129.50$ ביום ה-30 אז הסבירות ההצלחה שלנו תהיה מאוד נמוכה ונפסיד כל עוד המניה תהיה מעל 129.50$ בעוד 30 ימים בדיוק.
גרף רווח והפסד יראה כך
בוא נסתכל על שניהם ביחד:
אם אנחנו נתחיל להפסיד 100$ על כל 1$ שהמניה תהיה מתחת ל 140$ בגגל האופציה פוט שמכרנו זה אומר שאם המניה תגיע ל 130$ בפקיעה אז נפסיד 1,000$ פחות הפרמיה 200$ שנקבל = 800$ הפסד נטו.
אבל אנחנו מוגנים החל מ 130$ משום שקנינו את האופציה פוט שנותנת לנו את הזכות למכור 100 מניות במחיר של 130$ לכן אם המניה לצורך הדוגמא תיסחר ב 120$ בפקיעה אז אומנם נפסיד 2,000$ על האופציה שמכרנו אך נרוויח 1,000$ על האופציה שקנינו. ובגלל שנקבל פרמיה של 200$ ונשלם פרמיה של 50$ אז הפרמיה נטו שלנו תהיה 150$. לכן אם המניה תסחר ב 120$ בפקיעה אנחנו נפסיד 2,000$ ונרוויח 1,000$ וגם נרוויח 150$ פרמיה מה שיביא לנו תוצאה סופית של 850$.
לכן ההפסד המקסימלי שלנו יהיה 850$
הרווח המקסימלי שלנו יהיה 150$
והסבירות ההצלחה שלנו עדיין תהיה מאוד גבוה משום שנקודת השוויון שלנו היא 138.50$ מה שאומר שכל עוד המניה תסחר מעל המחיר הזה בפקיעה אנחנו נרוויח 150$.
כך יראה גרף רווח והפסד
עכשיו הבנו את האסטרטגיה מה הלאה?
הבעיה הגדולה היא שאנחנו מסכנים 850$ כדי להרוויח 150$ אז איך מתמודדים איתה?
התשובה היא פשוטה
הרווח וההפסד הוא רק בפקיעה ולפני הפקיעה יש לאופציות עוד ערך לכן אם המניה תרד מתחת ל 138.50$ לפני הפקיעה אנחנו לא נפסיד 100$ לכל 1$ שתרד אלא 10$-20$. לכן במידה והמניה תרד ל 130$ בפקיעה אז יהיה לנו הפסד של 250$-500$ ואנחנו נסגור את העסקה.
אם סבירות ההצלחה היא 90% אז זה אומר שתיאורטית על כל 10 עסקאות אנחנו נפסיד 8,500$ ועל 90 עסקאות נרוויח 13,500$ לכן לאחר 100 עסקאות יהיה לנו רווח נטו של 5,000$ שזה ממוצע של 50$ לעסקה.
אבל אם אנחנו נסגור את העסקה מוקדם אנחנו יכולים להוריד את סבירות ההצלחה ל 80% משום שלא ניתן לה את הסיכוי הקטן להעלות בחזרה למעלה. אבל אם לדוגמא אנחנו נפסיד בממוצע 250$ ב-20% מהעסקאות ונרוויח 150$ ב-80% מהעסקות אז התוצאה של 100 עסקאות תהיה הפסד של 5,000$ ורווח של 12,000$ שזה רווח נטו של 7,000$ וממוצע של 70$ לעסקה.
אז הבנו שכדי לסכן פחות אנחנו נסגור במידה והמניה תרד מתחת למחיר מסויים.
איזה חוקים נוספים יכולים לעזור לנו?
החוקים הבאים
נסגור את העסקה בהפסד באזור ה 200%-300% מהפרמיה שנקבל (300$-450$)
נסגור את העסקה בהפסד ברגע שהמניה תגיע למחיר של 130$ (האופציה שקנינו)
נסגור את הפוזיציה כאשר נשאר 5 ימים לפקיעה. למה? מפני שבתקופה של 5 ימים לפקיעה ומטה אנחנו נגיע מהר מאוד להפסד המקסימלי אם המניה תרד ל 130$.
אם המניה נסחרת ב 150$ ויש 5 ימים לפקיעה? אנחנו נסגור כדי להעלות את סבירות ההצלחה
איך מעלים את סבירות ההצלחה עוד יותר?
אנחנו סוגרים את העסקה ב 90% רווח. משום שהמניה יכול להעלות במחיר והעסקה תרוויח, המניה יכולה להישאר במקום והעסקה תרוויח, והמניה יכולה לרדת לאט לאט ואז העסקה תרוויח. אבל אין שום סיבה להחזיק את הסיכון של העסקה כאשר נותר לכם להרוויח עוד 10% (15$ בדוגמא שלנו) לכן ברגע שנגיע ל 90% נסגור את העסקה.
בנוסף בגלל שנסגור מוקדם אז נעלה עוד יותר את סבירות ההצלחה מ 80% ל 85% לצורך הדוגמא. מה שיעלה לנו את הרווח הממוצע לעסקה.
כמה ימים לפקיעה
אופטימלי בין 30 ל 60 ימים לפקיעה. משום שזה לא רחוק מדי ולא קרוב מדי. אם נהיה רחוקים מדי אז לא נרוויח הרבה ואם נהיה קרובים מדי אז נצטרך למכור מרווח קרוב למחיר המניה מה שאומר שהסבירות ההצלחה שלנו תרד ויהיו לנו יותר עסקאות מפסידות. לכן בין 30 ל 60 ימים לפקיעה יעבוד הכי טוב.
מתי לפתוח את העסקה
אם אתם רוצים סבירות הצלחה המתקרבת ל 100% ככל שאפשר אז תעשו את הצעדים הבאים.
תבחרו מניות על שווי שוק עצום או תעודת סל של מדד כמו SPY או QQQ
תחכו בסבלנות שיבוא תיקון והנכס ירד באזור ה 10% בחודש.
תפתחו את הפוזיציה
למה דווקא כאשר הנכס יורד ב 10% בחודש?
משום שירידה כזאת מהירה יוצרת מצב שבו יש פאניקה בשווקים ומחיר האופציות עולה ועולה.
תחשבו על זה ככה. אם תקנו ביטוח כאשר יש לכם 20 שנות רישיון נהיגה ו-0 עבירות כמה יעלה הביטוח? כנראה כמה שפחות. אבל אם בתקופה של 3 חודשים אתם תעשו 5 עבירות תנועה כמה יעלה הביטוח עכשיו? הרבה הרבה יותר.
זה בדיוק מה שקורה באופציות. כאשר מגיע תיקון גדול. לא רק שהאופציות פוט מתייקרות. אלא אם נמכור ספרד כזה מחוץ לכסף מתחת למחיר של המניה. אנחנו נוכל לקבל פרמיה שמנה ולהפסיד כסף רק אם המניה תרד עוד 20%+
עכשיו נכון זה קורה לפעמים שמניות טובות מאוד יורדות 30% אבל כמה פעמים זה באמת קורה? כמה פעמים כאשר השוק מתקן ב 5% הוא ממשיך לרדת ב 30%? אני אגיד לכם. זה קורה בערך ב-5% מהפעמים. לכן באשר ה 95% מהפעמים. אנחנו נפתח עסקה עם 90% סבירות הצלחה. מה הסיכוי להפסיד כאן?
וגם אם כן נפסיד אז נדאג לסגור את ההפסד מוקדם כדי שלא יהיה נזק גדול מדי.
הירידה של 10% קורת רק פעם ב…
נכון אבל איזה היופי הוא שיש עסקה טובה שאפשר לעשות כאשר השוק יורד ורוב הסוחרים מפסידים הרבה כסף.
יתרה מזאת. יש מגוון רחב של אסטרטגיות שאפשר לעשות בכל מצבי השוק גם כאשר השוק עולה או מדשדש. מה שאתם קוראים כאן זה רק אחת מתוך מאות אפשרויות
הנה התוצאות של תעודת סל QQQ ו-SPY ומניית MSFT
כמו שאפשר לראות יש מעל 90% סבירות הצלחה. תלמדו לנהל את העסקאות המפסידות כמו שצריך וגם יהיה רווח הרבה יותר מרשים.
הלקח הוא
תלמדו איך לסחור נכון עם אופציות ותשמרו כסף בצד לתיקונים הכבדים.
למידע נוסף
אם אתם רוצים ללמוד עוד, אתם מוזמנים:
לבדוק את הסרטונים שלנו ביוטיוב: AlphaJunkie
להצטרף לקבוצת הדיסקורד החינמית: Discord
להצטרף לקבוצת הווצאפ החינמית: WhatsApp
יש לכם שאלות? תרגישו חופשי
טלפון 052-7480994
מייל: Tsirin.itay@gmail.com
בהצלחה!
מחבר המאמר:
איתי צירין
בעל 10 שנות ניסיון במסחר באופציות ומניות
Comments