דברים שחשוב להבין לפני שמתחילים לסחור עם אופציות

למה יש אופציות בשוק ההון?

מסחר באופציות נותן לסוחרים את האפשרות להרוויח בדרכים שונות:

1. ממסחר ממונף

2. גידור וביטוח להשקעות קיימות

3. ביצוע עסקאות עתידיות

4. להרוויח ממעבר הזמן ומשינויים בתנודתיות

איך משתמשים באופציות כדי להרוויח ממסחר ממונף

סוחר שרוצה לקנות מניות מחפש לקנות את המניות במחיר טוב ולמכור אותן במחיר גבוה יותר. אפשרות שנייה היא לקנות אופציה הנקראת אופציית קול (Call).

האופציה נותנת לסוחר את האפשרות לקנות 100 מניות בעתיד במחיר ובזמן שיבחר מראש.

לדוגמה, אם המניה נסחרת ב-100$, אז במקום לקנות 100 מניות במחיר של 100$ עכשיו, הסוחר יכול לקנות אופציית קול לשנה, שנותנת לו את האפשרות לקנות 100 מניות במחיר של 100$ למניה בעוד שנה מהיום. הסיבה שהסוחר יבחר בלקנות אופציה במקום לקנות מניות היא שהעלות של האופציה יכולה להיות פי 10-20 יותר זולה מקניית המניות.

לדוגמה:

• קניית 100 מניות ב-100$ = 10,000$ השקעה.

• קניית אופציה שנותנת את האפשרות לקנות 100 מניות במחיר של 100$ למניה בעוד שנה מהיום = 1,000$ השקעה.

ברגע שהסוחר בחר באופציה במקום מניות, הוא מוריד את הסיכון ואת סכום ההשקעה. זה נותן לו את האפשרות להרוויח הרבה אם המניה תעלה ולסכן מעט אם תרד.

לדוגמה, אם המניה תיסחר במחיר של 130$ בעוד שנה, אז קונה האופציה יקנה 100 מניות במחיר של 100$ למניה וימכור ב-130$ וירוויח 3,000$ פחות 1,000$ הפרמיה ששילם = 2,000$ רווח נטו. אם המניה תרד ולא תיסחר מעל 100$ לאחר שנה, אז קונה האופציה יפסיד את ה-1,000$ פרמיה ששילם.

הסיכון המקסימלי של קונה האופציה הוא 1,000$ ופוטנציאל הרווח הוא תיאורטית אינסופי כל עוד המניה תעלה. בזמן שהוא קנה את האופציה ב-1,000$, הוא יכול לקחת את שאר ה-9,000$ שלא השתמש בהם ולעשות עם הכסף הזה משהו אחר.

גידור וביטוח

נניח ומשקיע מחזיק בתיק המסחר שלו מניות בשווי של 100,000$. המטרה שלו היא להרוויח כמה שיותר בטווח הרחוק במידה והשוק עולה. כמו שכולנו מכירים, בשוק ההון מדי פעם יש תיקונים גדולים - אירועים כמו קורונה או מלחמה ועוד דברים לא צפויים שיכולים לגרום לירידות בשווקים.

משקיע שמחזיק מניות בשווי של 100,000$ עלול להוריד את שווי התיק שלו בעשרות אחוזים במקרה כזה. לכן, המשקיע יכול לקנות אופציות פוט על מדד S&P 500. האופציות האלו נותנות לו את האפשרות לפתוח שורט על 100 מניות במחיר ובזמן שיבחר מראש.

נניח והמשקיע קנה 2 אופציות פוט לעוד שנה על תעודת סל SPY (תעודת סל של S&P) במחיר של 500$ ושילם פרמיה של 2,000$. במידה ו-SPY ייסחר מתחת ל-500$ בעוד שנה מהיום, המשקיע ייכנס לפוזיציה שורט של 200 מניות במחיר של 500$ למניה. אם יקרה אירוע כלשהו שהוריד את ה-SPY ל-420$ למניה, אותן 2 אופציות יחזירו למשקיע 14,000$ רווח.

(שורט על 200 מניות מ-500$ ברווח של 16,000$ פחות 2,000$ הפרמיה ששילם).

אם התיק השקעות שלו ירד ב-20% ל-80,000$ והאופציות הרוויחו לו 14,000$, אותו משקיע יספוג הפסד נטו של 6,000$ בלבד (במקום 20,000$).

כמו שאנחנו קונים ביטוח בריאות או ביטוח רכב כדי לקבל כיסוי במידה וקורה משהו, כך אפשר לעשות בשוק ההון באמצעות אופציות.

עסקאות עתידיות

נניח שמשקיע מסתכל על מניית אפל הנסחרת במחיר של 170$ למניה. הוא מעוניין לקנות 100 מניות, אך הוא רוצה לקנות במחיר נמוך יותר של 160$ למניה.

אפשרות אחת היא לשים פקודת Buy Limit במחיר של 160$, ובמידה ואפל תרד למחיר הזה, הוא יקנה אוטומטית 100 מניות. אך אם אפל לא תרד ל-160$ ותעלה במחיר, הוא יפספס את העלייה.

במקום לשים פקודת Buy Limit, אפשרות נוספת היא למכור אופציית פוט לשנה במחיר של 160$. ברגע שהמשקיע מוכר את האופציה, הוא מכר את ההתחייבות לקנות 100 מניות של אפל במחיר של 160$. ההבדל המשמעותי הוא שעבור מכירת האופציה, המשקיע יקבל פרמיה של 800$.

אם אפל תיסחר מעל 160$ לאחר שנה, המשקיע ירוויח 800$, מה שנותן לו אפשרות להרוויח גם אם אפל תעלה במחיר, תישאר באותו מחיר, או תרד מעט אך תישאר מעל 160$.

אם אפל תרד מתחת ל-160$, למשל ל-150$, המשקיע יקנה 100 מניות ב-160$ ויקבל את הפרמיה של 800$.

הוא יקבל 100 מניות עם הפסד פתוח של 1,000$ (כי קנה ב-160$ והמניה ב-150$), ולאחר קבלת הפרמיה של 800$, ההפסד נטו יהיה 200$. זה אומר שבשביל שהמשקיע יפסיד כסף, אפל תצטרך לרדת מתחת ל-152$, ירידה של מעל 10%, מה שנותן למשקיע הסתברות גבוהה לסיים את העסקה עם רווח.

להרוויח מהזמן והתנודתיות

סוחרי מניות מכירים שתי דרכים להרוויח:

1. לקנות מניות ולהרוויח מעלייה במחיר.

2. לפתוח שורט ולהרוויח מירידה במחיר.

סוחרי אופציות לעומת זאת, יכולים להרוויח משינויים בזמן ובתנודתיות. כשיש תיקונים בשווקים, הסוחרים הגדולים קונים אופציות כדי להגן על ההשקעות שלהם או לנסות להרוויח. ברגע שזה קורה, מחירי האופציות מתייקרים משמעותית כי כולם קונים אופציות ויוצרים ביקוש רב.

אם לפני כן דיברנו על אופציה על אפל בפרמיה של 800$, פתאום אותה אופציה יכולה להיות שווה 2,000$ כי כולם קונים אותה. כאן נכנסים לתמונה מוכרי האופציות. הם מתחילים למכור אופציות יקרות בטירוף ומקבלים פרמיה גדולה, מה שמאפשר להם להרוויח הרבה יותר בהסתברות הצלחה גבוהה.

לסיכום

ההסבר כאן אינו פרקטי כדי להתחיל לסחור אלא נועד לתת הבנה של האפשרויות השונות שיש בשוק האופציות.

אם אתם רוצים ללמוד עוד על אופציות, אתם יכולים:

1. להצטרף כמנויים לערוץ היוטיוב: Alpha Junkie.

2. לדבר איתנו במידה ואתם מעוניינים בהדרכה פרטית או להצטרף לקורס מסחר באופציות.

תודה שקראתם ובהצלחה!